О СИСТЕМЕ ИНДИКАТОРОВ ЦИКЛИЧНОСТИ ЭКОНОМИКИ

Г.В. Остапкович,

Центр эконолшческой конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации

Система индикаторов циклических процессов широ­ко используется международными исследовательскими институтами в различных странах для анализа циклов деловой активности и прогнозирования их поворотных точек.

Методика получения циклических индикаторов на ос­нове динамических рядов экономических показателей разработана в основном в Национальном бюро экономи­ческих исследований (НБЭИ) в США. В работах НБЭИ циклы деловой активности определены как периодиче­ски повторяющаяся последовательность фаз повышения и снижения уровней большого числа экономических и фи­нансовых показателей. Эти циклические колебания про­исходят постоянно, и продолжительность цикла состав­ляет, как правило, несколько лет.

Колебания проявляются в большом количестве дина­мических показателей, таких, как динамика производства, занятости, капиталовложений, потребления, объемов стро­ительства, цен, а также денежных и финансовых показа­телей.

Анализ циклов деловой активности для современной отечественной экономики - достаточно новое направле­ние прикладных экономических исследований. В частно­сти, в Центре экономической конъюнктуры при Прави­тельстве Российской Федерации в настоящее время раз­рабатывается подход к интеграции результатов обследо­ваний деловой активности с количественными статисти­ческими показателями.

В международной практике исследований экономиче­ских циклов наиболее подходящим показателем для изме­рения общей экономической активности считается индекс промышленного производства (ИПП). Данный показатель используется для определения поворотных точек цикла во многих странах. Выбор данного показателя в качестве ба­зисного ряда в странах ОЭСР обусловлен в первую оче­редь тем, что он доступен на ежемесячной основе в боль­шинстве стран, поэтому индекс промышленного производ­ства в наилучшей степени отражает циклический харак­тер всей экономической системы. Конечно, более предпоч­тительным было бы использовать в качестве базисного ди­намического ряда показатель ВВП, однако во многих стра­нах ВВП рассчитывается лишь по годам или покварталь­но и публикуется с большим опозданием. Кроме того, дли­тельное наблюдение показало, что графики циклов ИПП и ВВП взаимосвязаны, поэтому циклические индикаторы, основанные на индексе промышленного производства, могут служить и показателями цикла для ВВП.

В странах - членах ОЭСР в настоящее время сложи­лись системы показателей, отражающие ту или иную фазу цикла деловой активности в состоянии национальной эко-

номики, - системы циклических индикаторов.

Наряду с базисным динамическим рядом, цикличе­ские индикаторы подразделяются на три группы показа­телей:

- «опережающие» (leading indicators);

- «совпадающие (синхронные)» (coincident indicators);

- «запаздывающие» (lagging indicators).

В большинстве стран - членов₍ОЭСР группу «еовпа^ дающих» индикаторов, базисным динамическим рядом которой является динамика промышленного производства, составляют следующие макроэкономические показатели, которые объединены в композитный индекс: валовой внут­ренний продукт, уровень безработицы, численность за­нятых в несельскохозяйственном секторе экономики, лич­ные доходы.

Те или иные циклические показатели неодинаково ус­пешно применимы для разных стран вследствие разли­чий в структуре экономики этих стран, правилах и тради­циях ведения статистического учета. В частности, пока­затель доходов не включается в совокупный базисный ряд во Франции и Италии. В Центре по изучению междуна­родных циклов деловой активности в США, осуществля­ющем наблюдение за'циклами роста 11 наиболее эконо­мически развитых стран, в качестве базисного ряда в структуру композитного индекса входит также показатель объема продаж в обрабатывающей промышленности и торговле.

В дополнение к указанным выше пяти показателям в отдельных странах - членах ОЭСР в качестве «совпадаю­щих» применяются следующие показатели: использова­ние электроэнергии; использование производственных мощностей; производство или продажа цемента; транс­портировка грузов или пассажиров; туризм (количество приезжающих иностранцев или дней, проведенных ино­странными туристами в стране); коммуникации (телефон­ные переговоры); показатели делового климата (по дан­ным опросов предпринимателей).

Вместе с тем, наряду с «совпадающими» индикатора­ми, в международной практике широкое распростране­ние получили национальные системы так называемых «опережающих» индикаторов, динамика которых «опере­жает» динамику «совпадающих» индикаторов.

В странах - членах ОЭСР индикаторы, составляющие категорию «опережающих», отбираются на основе сле­дующих критериев: уместность, цикличность в измене­нии, практические соображения.

При этом «уместность» определяется следующими факторами:

- экономическая значимость, то есть должна существо­вать причина экономического характера для влияния ин-

Вопросы статистики, "12/2000

15

Организация статистической деятельности в странах СНГ и дальнего зарубезкья

дикатора на цикл, только тогда динамический ряд этого индикатора, а следовательно, и сам индикатор может быть принят в качестве «опережающего»;

- степень охвата данным индикатором экономических процессов, при которой ряды с широким охватом с точки зрения репрезентативности соответствующей сферы эко­номической деятельности являются более предпочтитель­ными по сравнению с рядами с узким охватом.

«Цикличность в изменении» характеризуется:

- продолжительностью и последовательностью опере­жения значения индикатора над базисным циклом в по­воротных точках;

- «циклическим» соответствием между показателем и базисными рядами - в случае большой зависимости меж­ду циклическим поведением индикатор будет служить ориентиром, не только указывающим поворотные точки, но также и изменения в ходе всего цикла;

- отсутствием дополнительных циклов или пропущен­ных циклов по сравнению с базисными динамическими рядами;

- сглаженностью в циклической динамике, чтобы мож­но было отличить циклические изменения в динамиче­ском ряду от беспорядочных движений.

«Практические соображения» основываются на:

- возможности незатруднительного сбора и обновле­ния информации;

- частоте публикаций (в частности, ежемесячные пуб­ликации являются более предпочтительными по сравне­нию с ежеквартальными);

- отсутствии больших различий между предваритель­ными и окончательными данными;

- наличии информационных рядов за продолжитель­ное время без пропусков.

Считается, что при отборе возможных циклических «опережающих» индикаторов определяющим критерием является экономическая значимость. При этом для того, чтобы динамический ряд мог быть выбран в качестве цик­лического «опережающего» индикатора, должна суще­ствовать экономическая логика связи этого показателя с циклом.

Вообще, экономические «опережающие» индикаторы статистическая служба ОЭСР классифицирует по следу­ющим категориям:

1) показатели, реагирующие на раннем этапе;

2) быстро реагирующие показатели;

3) показатели, чувствительные к экономическим ожи­даниям;

4) показатели, приводящие в движение другие показа­тели;

5) другие показатели.

При этом первая категория включает в себя показате­ли, которые отражают начальный этап производства, то есть новые заказы, портфель заказов, получение разре­шений на проведение строительных работ. Некоторые временные ряды имеют тенденцию к опережающему вос­произведению предстоящего развития хозяйственной де­ятельности или крайне чувствительно реагируют на него.

Вторая категория включает в себя показатели, кото-

рые быстро реагируют на изменения в экономической активности. Это такие показатели, как товарные запасы (запасы сырья и запасы готовой продукции).

Третья категория состоит из показателей, которые могут оценить ожидаемые изменения или являются чув­ствительными к ожидаемым изменениям и включают в себя цены на сырье, а также ожидания предпринимате­лей, касающиеся производства и общего экономического положения.

Четвертая категория включает индикаторы, характе­ризующие проведение денежной и налоговой политики и сферу международных экономических отношений, такие, как количество денег в обращении, «условия торговли» («terms of trade»), и показатели, отражающие экономиче­скую ситуацию в других странах.

Пятая категория содержит показатели смешанных ви­дов, например, процентные кредитные ставки (как харак­теристика стимула к росту потребления и инвестиций), и показатели динамики производства в отдельных отраслях. При этом некоторые показатели могут быть отнесены более чем к одной категории.

Ниже приведена таблица, обобщающая системы на­циональных «опережающих» индикаторов в ведущих странах ОЭСР.

Таблица 1

Система «опережающих» индикаторов в странах - членах ОЭСР

Важным элементом в анализе циклов деловой актив­ности является конструирование составных (композит­ных) индикаторов. Это влечет за собой объединение цик­лических индикаторов в единый синтетический индика­тор. Такие композитные индикаторы конструируются для того, чтобы ослабить так называемые «ложные сигналы» (беспорядочные колебания) и придать составному инди­катору лучшие следящие и прогнозные свойства, чем любая из составляющих.

В той мере, в какой составляющие композитный ин­дикатор компонентные показатели не вполне коррелиро-ваны, композитные индикаторы уменьшают «ложные сиг­налы», обусловленные ошибками измерений и иррегуляр­ной вариацией.

16

Вопросы статистики, 12/2000

Организация статистической деятельности в странах СНГ и дальнего зарубежья

Важнейшим этапом в исследовании цикличности де­ловой активности является определение дат пиков и впа­дин, так называемых «поворотных точек».

За рубежом для определения переломных точек цикла используется методология НБЭИ США, в соответствии с которой выбор момента изменения в цикле производится исходя из следующих критериев: продолжительность фазы должна быть не менее пяти месяцев, а продолжи­тельность цикла должна быть не менее 15 месяцев, если считать отрезок времени от пика или от одной низшей точки цикла до другой.

Одной из главных целей использования циклических индикаторов является предсказывание поворотных точек, поскольку всем участникам рынка жизненно важно знать, как можно быстрее и как можно точнее, состояние эконо­мики в любой заданный момент.

В настоящее время актуальным представляется опре­деление того набора индикаторов, который оптимально отражает цикличность в динамике современной отече­ственной экономики. Применение для этих целей всего лишь одного индикатора - индекса промышленного про­изводства - явно недостаточно.

В ведущих промышленно развитых странах в качестве важнейшего носителя «опережающих» индикаторов об-щепризнаны выборочные обследования деловой активно­сти промышленных предприятий.

Центр экономической конъюнктуры совместно с Гос­комстатом России внедрил в статистическую практику проведение аналогичных обследований российских про­мышленных предприятий.

Центр совместно с директоратом статистики ОЭСР провел экспериментальные расчеты лагов между поворот­ными точками в динамике индекса промышленного про­изводства и временными рядами показателей выборочных обследований за последние пять лет. В результате этих расчетов было выявлено, что в качестве «опережающих» показателей могут быть признаны три следующих пока­зателя выборочных бизнес-обследований (см. таблицу 2) (знак «-» свидетельствует о том, что переломная точка в динамике этих трех показателей «опережает» перелом­ную точку в динамике индекса промышленного производ­ства).

Таблица 2

При этом индекс предпринимательской уверенности в промышленности рассчитывается по результатам отве­тов на три вопроса: об ожидаемом выпуске, фактически сложившемся спросе,^;'текущих остатках готовой продук­ции и представляет собой среднее арифметическое «ба­лансов» долей респондентов, отметивших «увеличение» и «уменьшение» каждого показателя. Положительный знак индекса свидетельствует о подъеме экономической активности, отрицательный - об ее снижении.

Динамика индексов промышленного производства (ИПП), индексов интенсивности промышленного произ­водства (ИИПП) и индекса предпринимательской уверен­ности (ИПУ) в течение 2000 г. отражена в таблице 3.

Таблица 3

В соответствии с результатами сопоставительного ана­лиза с официальными статистическими данными ИПУ правомерно рассматривать в качестве одного из надеж­ных «опережающих» индикаторов для России.

Что же касается использования в России таких тради­ционных для зарубежных промышленно развитых стран «опережающих» индикаторов, как денежные индикаторы [количество денег в обращении (М1), учетная кредитная ставка, динамика объемов кредитования], то их динами­ка в нашей стране была, как правило, не связана с перепа­дами деловой активности в промышленности.